宁德时代股价创历史新高的背后，一场折价仅5.1%、却被机构投资者疯狂哄抢的大宗股权转让，正在向市场传递一个清晰信号：顶级机构愿意以接近市价的代价锁仓六个月，这本身就是对这家全球最大动力电池制造商中长期价值的一次公开背书。
4月21日，宁德时代港股盘中涨幅一度超过6%，股价高见745港元，刷新上市以来历史新高；宁德时代A股同日涨幅近4%，报447.6元/股，市值超过2万亿元。
这波行情的直接导火索，是宁德时代前一日披露的一则询价转让公告——大股东以410.34元/股的价格，将5800万股A股批发给50家机构投资者，有效认购倍数达2.1倍，最终由30家机构瓜分，折价幅度仅为5.1%。
这一折价水平远低于市场同类交易的平均水准。据彭博报道，同期Sharetronic Data Technology的大股东询价转让折价高达24%，另一家公司的折价亦达14%；而2025年全年A股双创板询价转让的平均折价率约为16%。宁德时代仅打95折便获机构争相认购，折射出市场对其基本面的高度认可，也令原本可能引发抛压担忧的减持公告，反而演变为一次提振市场信心的事件。
这不是砸盘，是一次"批发式"股权转让理解这次交易的性质，是读懂市场反应的前提。
4月20日，宁德时代公告显示，本次转让方为公司5%以上股东宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（有限合伙），计划转让其持有的5800万股A股，占公司总股本的1.27%，转让总价值约238亿元人民币（约合36亿美元）。公告明确指出，本次询价转让不通过集中竞价交易方式或大宗交易方式进行，不属于通过二级市场减持。
询价转让的机制决定了其对二级市场的冲击远小于直接减持。这一方式相当于将股份整批出售给机构投资者，且受让方须承担六个月锁定期，在此期间不得转让所受让股份。这意味着这批筹码短期内不会回流至二级市场形成抛压。
据新浪财经报道，本次询价共吸引50家机构参与报价，有效认购倍数2.1倍，最终30家机构完成认购。机构愿意以接近市价的价格、并接受六个月锁仓约束来参与认购，本身即是对宁德时代中期价值的一次市场化投票。
5.1%的折价，说明了什么折价率的高低，是询价转让中最直接的市场温度计。
据彭博报道，与其他近期同类交易相比，宁德时代此次5.1%的折价显著偏低。Sharetronic的大股东询价转让折价达24%，尽管该交易同样获得超额认购；另一家公司的折价则为14%。
宁德时代上一次询价转让发生于2025年11月，联合创始人黄世霖通过同一方式套现约172亿元，彼时折价率为3.75%，而本次折价略有扩大，但仍处于极低水平。山东骆驼资产管理基金经理Du Kejun表示：
"询价转让完全由市场驱动，能够清晰反映投资者情绪，折价幅度因标的不同而差异显著。对于宁德时代这样的行业龙头而言，较窄的折价反映了机构对其六个月后走势的信心，而港股持续走强的溢价也支撑了股价仍有上行空间的判断。"
数据显示，宁德时代今年以来A股累计涨幅已达约20%，港股表现更为强劲。在这一背景下，机构仍愿以接近市价的代价入场，折价收窄本身即是市场动能的体现。
科技日催化，行情逻辑叠加宁德时代此次股权转让的顺利进行，正值中国科技和电池类股票经历一轮强劲上涨之际。
创业板指数在过去一年中上涨了87%，近期更触及11年高点。中东地缘政治紧张局势推动油价上涨，也为储能概念股带来了新的动能。
在这种狂热的市场氛围中，多家相关企业在香港市场的股票发行均表现强劲。包括英伟达供应商胜宏科技、储能设备制造商思格新能源以及机器人软件独角兽群核科技在内的公司，其上市表现均十分抢眼。
值得注意的是，股价创新高并非仅由这笔交易驱动，宁德时代即将举办的超级科技日同样是重要催化剂。
4月21日，宁德时代将举办一场被内部称为"成立以来技术密度最高"的科技发布会，钠离子电池、凝聚态电池及超快充技术均列为重点发布内容。
市场预期，若凝聚态电池能量密度实现重大突破、钠电池成本降至可大规模装车的水平，将为公司打开新的增长叙事。
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